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新股发行速度不减 "影子股"坐享盛宴
证券时报  2017-03-28       ] [  ] [  ]  打印
   近段时间IPO(首次公开发行股票)的节奏逐渐恢复到去年四季度水平,每周维持在10家以上新股申购。IPO盛宴势必给其中的参与者带来丰厚的资本回报。券商类机构首当其冲,投行业务井喷将为其主营业务提供更大贡献,这其中,投行储备项目愈多,也将更多受益这股IPO浪潮。
   证券时报·数据宝统计,截至目前,剔除终止审查项目,前十名保荐机构IPO报审家数合计有751家。其中,广发证券有110家,位居首位;招商证券有94家,位居次席;此外,国金证券、中信建投、海通证券、中信证券等均有超过80家。
   不过,相对IPO井喷对券商业绩的贡献度,个头较小的创投,尤其是原始股东才是这场盛宴最大的受益者,巨大的资本增值将成为现实。然而,缺席这场盛宴的二级市场投资者,也不甘就此错过,参与IPO影子股成为部分投资者曲线救国的方案。比如,360私有化、万达私有化、蚂蚁金服等概念横空出世,即是这种逻辑的明证。
   值得一提的是,近期最火爆的IPO影子股,即是基因检测龙头华大基因IPO受益股。参股华大基因的荣之联成为龙头,年内大涨近3成;与华大基因有业务往来且达成战略合作的昌红科技,年内涨幅也超过10%。
   其他影子股龙头方面,360私有化的中信国安、三七互娱等,年内涨幅超过20%;万达私有化的郑煤机大涨超过27%,津滨发展、杉杉股份、国中水务等个股年内涨幅均超过10%;蚂蚁金服概念方面,海泰发展、君正集团等个股年内涨幅也超过10%。
   影子股的炒作往往与IPO进程有一定关系,从受理→反馈→初审→发审→封卷到核准,其中任一进程变动,可能都会导致市场的变化。比如,3月6日万达商业由受理变为反馈,当天郑煤机大涨近6%,新华联、国中水务上涨超过2%;比如,3月10日华大基因由中止审查变更为已反馈,荣之联当日大涨超3%等等。
   此外,从历史来看,部分影子股甚至全程受益于IPO进程,哪怕是到上市之后。比如,景兴纸业投资莎普爱思,其2014年6月的一波暴涨,即是得益于莎普爱思即将IPO。而2015年9月后的一波急速暴涨,则是与大幅减持已上市一年有余的莎普爱思有关。
   因此,对于IPO影子股而言,其波段机会确实不少。数据宝根据2015年年报及少量2016年年报,找到了一些IPO影子股。从持股比例看,锦龙股份持有东莞证券40%的股份,位居首位;华域汽车持有亚普汽车33.9%的股份,位居次席;天顺风能持有深圳科创新源30%的股份,位居第三位。此外,光线传媒持有新丽传媒、雅化集团持有金奥博科技、搜于特持有汇美时尚、东莞控股持有东莞证券的持股比例均超过20%。
   一般来说,影子股对拟IPO企业投资每股所含资金越大(即投资金额与上市公司总股本比较),其上市对影子股的影响也就越大。数据显示,根据2016年年报,锦龙股份投资东莞证券每股所含资金达2.49元,位居首位;泸州老窖投资的华西证券,每股所含资金达1.09元,位居次席。此外,东莞控股投资东莞证券、人福医药投资天风证券等,每股所含资金均超过0.8元。
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